[原创]水泥热点：涨价迷局、需求前瞻及巨头骨料战略布局揭秘 -z6尊龙z6

近日，水泥行业热点事件颇多，引起行业上下游，以及资本市场广泛关注，数字水泥网也收到很多客户咨询，现将咨询较为集中的事件交流、评论和观点与大家分享。

热点问题1. 长江沿线地区水泥价格上涨落实、稳定性和持续性如何？

落实情况：4月10日起，各地陆续公布价格上涨30元/吨，截止4月15日，不同区域企业执行10-30元/吨不等。其中，重庆地区执行多以10-20元/吨为主；湖北地区全省强势推涨30元/吨，具体落实幅度尚不明确；江浙沪皖地区主流开票价均上涨30元/吨，少数企业执行20元/吨，月底结算见分晓。

稳定性：因价格上涨尚未完全落实到位，且4月份计划停产10天，大部分企业仍未执行，未来一周，各区域企业若能按时错峰生产，水泥价格不仅能上涨到位，价格也将会趋于稳定；若只是部分企业执行，价格稳定性有待考验。

持续性：短期判断价格上涨没有可持续性。一是此次价格上涨只是小幅反弹，为了缓解当下企业经营压力，减少行业亏损面，并非彻底逆转行情；二是水泥需求恢复有限，仅通过控制供给端提价本就不具有可持续性；三是，大企业虽转向“利润为目的”，但并不代表会牺牲市场份额，在供需严重失衡大背景下，压制劣势产能发挥长期策略不变。所以，没有突发因素影响，供给被强制收缩，水泥价格很难持续性上涨。

热点问题2. 未来十年我国水泥行业需求中枢会在什么水平？

近期，不少业内人士发表了关于水泥行业未来十年需求看法，悲观派预期，水泥需求将会降到10亿吨或以内。

稍显乐观派，如中国水泥协会执行会长肖家祥，认为2030年水泥需求将会降到15亿吨；华新水泥总裁李叶青谈及未来需求时表示，下滑是肯定的，但并不会出现断崖式下滑，认为行业过于恐慌。

我们预测分析，未来十年，中国水泥需求量将会在15-17亿吨。与悲观派参考一致，也是欧美、日本等发达国家人均年需求量500-700公斤，但又有所区别。

其一，欧美、日本等国家水泥产品中，熟料掺加比例较高，一般在90%左右，而我国水泥生产过程中，熟料掺加比例平均在60%左右。简单点说，我国用水泥熟料人均消耗量与国际相比较，更具有参考意义。

其二，鉴于我国绝大多数建筑结构还是以混凝土为主，且翻新维修率偏高，高峰过后，水泥熟料人均年需求量预计在700-800公斤，可能将略高于欧美等其他国家水平。

基于以上，未来十年，我国人口稳定在14亿，水泥熟料需求量将会回落到10-11亿吨，再按照1.5的保守系数折算到水泥，水泥需求量预计在15-17亿吨。

如果中国建筑结构发生颠覆性改变，或者发明其他可替代水泥的产品，以上预测无意义。

热点问题3. 巨头们纷纷抢占骨料矿山，将会形成哪些助力？

从国际水泥行业发展经验看，水泥企业骨料、混凝土一体化发展是必然趋势。“十一五”、“十二五”期间发展较为缓慢，是因为时机不成熟；进入“十三五”，乃至“十四五”借助国家环保治理，以及下游需求进入周期性调整，各大水泥企业巨头们纷纷加速布局。

未来几年，巨头们不仅要革水泥行业自己的命，还有下游的。当各大水泥企业在核心市场完成一体化布局后，市场竞争将不再只停留在水泥行业本身，或将涉及骨料、混凝土整个产业链。

正如现在下游混凝土行业传播的，商混企业等着卖混凝土赚钱，水泥巨头们可以让混凝土战略性亏损，依靠水泥、骨料赚钱；骨料企业等着卖骨料赚钱，巨头们可以让骨料战略性亏损，依靠水泥、混凝土赚钱。

再加一个，独立水泥企业等着卖水泥赚钱，巨头们可以让水泥战略性亏损，依靠骨料、混凝土赚钱。

大家都看懂了，轻舟已过万重山！